Gullstrand se narodil ve švédské Landskroně a byl profesorem (1894–1927) oční terapie a optiky na univerzitě v Uppsale. Metody fyzikální matematiky uplatnil při studiu optických snímků a lomu světla v oku. Za tuto práci obdržel v roce 1911 Nobelovu cenu za fyziologii nebo medicínu.
Gullstrand je známý také pro svůj výzkum astigmatismu a pro zlepšení očního oftalmoskopu a korektivních čoček pro použití po odstranění šedého zákalu z oka.
V roce 1905 byl zvolen členem Královské švédské akademie věd a působil v Cenovém výboru akademie pro fyziku. Během působení v tomto výboru využil svého postavení k tomu, aby zabránil Einsteinovi získat Nobelovu cenu za fyziku za svou teorii relativity, kterou Allvar považoval za chybnou.
Gullstrand se v roce 1885 oženil se Signe Breitholtzovou (1862-1946) a zemřel ve Stockholmu, kde byl pohřben v Norra begravningsplatsen.
Emil Behring (1901) •
Ronald Ross (1902) •
Niels Finsen (1903) •
Ivan Pavlov (1904) •
Robert Koch (1905) •
Camillo Golgi / Santiago Ramón y Cajal (1906) •
Alphonse Laveran (1907) •
Ilja Mečnikov / Paul Ehrlich (1908) •
Emil Kocher (1909) •
Albrecht Kossel (1910) •
Allvar Gullstrand (1911) •
Alexis Carrel (1912) •
Charles Robert Richet (1913) •
Robert Bárány (1914) •
Jules Bordet (1919) •
August Krogh (1920) •
Archibald Hill / Otto Meyerhof (1922) •
Frederick Banting / John Macleod (1923) •
Willem Einthoven (1924)