Teorie prospektu

Daniel Kahneman, který získal Nobelovu cenu za ekonomii za práci na vývoji teorie prospektu.

Teorie prospektu je behaviorální ekonomická teorie, která popisuje rozhodování mezi alternativami, které zahrnují riziko, kde jsou známy pravděpodobnosti výsledků. Teorie říká, že lidé se rozhodují spíše na základě potenciální hodnoty ztrát a zisků než na základě konečného výsledku a že lidé tyto ztráty a zisky hodnotí pomocí zajímavých heuristik.

Model je deskriptivní: snaží se modelovat volby v reálném životě, spíše než optimální rozhodnutí. Práce „Teorie vyhlídek: Analýza rozhodnutí pod rizikem“ byla nazvána „seminární prací v behaviorální ekonomii“.

Teorii vypracovali Daniel Kahneman, profesor na katedře psychologie Princetonské univerzity, a Amos Tversky v roce 1979 jako psychologicky přesnější popis preferencí ve srovnání s teorií očekávaného užitku. Popisuje, jak si lidé vybírají mezi pravděpodobnostními alternativami a vyhodnocují potenciální ztráty a zisky. V původní formulaci se termín vyhlídky vztahoval k loterii[nutná citace].

Teorie popisuje rozhodovací procesy ve dvou fázích, editaci a vyhodnocení. V první fázi jsou výsledky rozhodnutí seřazeny podle určité heuristiky. Lidé se zejména rozhodnou, které výsledky považují v zásadě za identické, stanoví referenční bod a pak považují menší výsledky za ztráty a větší za zisky. V následující fázi hodnocení se lidé chovají, jako by počítali hodnotu (užitečnost) na základě potenciálních výsledků a jejich příslušných pravděpodobností a pak si zvolí alternativu s vyšší užitečností.

Vzorec, který Kahneman a Tversky předpokládají pro fázi hodnocení, je (v nejjednodušší formě) dán

kde je celková nebo očekávaná užitečnost výsledků pro jedince, který činí rozhodnutí, jsou potenciální výsledky a jejich příslušné pravděpodobnosti. je tzv. hodnotová funkce, která přiřazuje hodnotu výsledku. Hodnotová funkce (načrtnutá na obrázku), která prochází referenčním bodem, má tvar písmene s a je asymetrická. Ztráty bolí více než zisky jsou příjemné (averze ke ztrátě). To se značně liší od teorie očekávané užitečnosti, ve které je racionální činitel lhostejný k referenčnímu bodu. V teorii očekávané užitečnosti se jedinec stará pouze o absolutní bohatství, ne o relativní bohatství v dané situaci. Funkce je funkce pro vážení pravděpodobnosti a vyjadřuje, že lidé mají tendenci reagovat přehnaně na malé pravděpodobnostní události, ale nedostatečně reagují na střední a velké pravděpodobnosti.

Doporučujeme:  Test (hodnocení studenta)

Chcete-li vidět, jak lze teorii prospektu (PT) aplikovat v příkladu, zvažte rozhodnutí o koupi pojištění. Za předpokladu, že pravděpodobnost pojištěného rizika je 1%, potenciální ztráta je 1 000 dolarů a pojistné je 15 dolarů. Pokud použijeme PT, musíme nejprve nastavit referenční bod. To může být aktuální bohatství nebo nejhorší případ (ztráta 1 000 dolarů). Pokud nastavíme rámec na aktuální bohatství, rozhodnutí by bylo buď

1. Zaplaťte určitě 15 dolarů, což přináší PT-užitek ,

2. Vstoupit do loterie s možnými výsledky 0 dolarů (pravděpodobnost 99%) nebo -$1,000 (pravděpodobnost 1%), což přináší PT-utility .

Tyto výrazy lze vypočítat číselně. Pro typické hodnotové a váhové funkce by druhý výraz mohl být větší vzhledem k konvexnosti ve ztrátách, a proto pojištění vypadá neatraktivně. Pokud nastavíme rámec na −$1,000, obě alternativy jsou nastaveny v ziscích. Konavita hodnotové funkce v ziscích pak může vést k preferenci pro koupi pojištění.

Některé chování pozorované v ekonomii, jako je dispoziční efekt nebo obrácení averze k riziku/hledání rizika v případě zisků nebo ztrát (nazývané reflexní efekt), lze také vysvětlit odkazem na teorii vyhlídek.

Efekt pseudojistoty je zjištění, že lidé mohou být neochotní riskovat nebo být ochotní riskovat v závislosti na částkách, o které se jedná, a na tom, zda se hazard týká toho, zda se mají lépe nebo hůře. To je možné vysvětlení, proč si stejná osoba může koupit jak pojistku, tak los.

Důležitým důsledkem teorie vyhlídek je, že způsob, jakým ekonomičtí činitelé subjektivně formulují výsledek nebo transakci ve své mysli, ovlivňuje užitek, který očekávají nebo získají. Tento aspekt byl široce používán v behaviorální ekonomii a duševním účetnictví. Teorie rámců a vyhlídek byla aplikována na různorodou škálu situací, které se zdají být nekonzistentní se standardní ekonomickou racionalitou: puzzle s akciovou prémií, puzzle s nadměrnými výnosy a dlouhými výkyvy/puzzle s PPP směnných kurzů prostřednictvím endogenní teorie vyhlídek nedokonalé znalostní ekonomie, zkreslení statu quo, různé hazardní a sázkové puzzle, mezičasová spotřeba a dotační efekt.

Doporučujeme:  Kulturní determinismus

Další možný důsledek pro ekonomii je, že užitkovost může být založena na referencích, v kontrastu s aditivními funkcemi užitkovosti, které jsou základem velké části neoklasické ekonomie. To znamená, že lidé zvažují nejen hodnotu, kterou dostávají, ale také hodnotu, kterou dostávají ostatní. Tato hypotéza je v souladu s psychologickým výzkumem štěstí, který shledává subjektivní měřítka blahobytu relativně stabilní v čase, a to i navzdory velkému zvýšení životní úrovně (Easterlin, 1974; Frank, 1997).

Vojenský historik John A.Lynn tvrdí, že teorie vyhlídek poskytuje zajímavý, i když ne zcela ověřitelný rámec analýzy pro pochopení zahraniční politiky Ludvíka XIV. blíže ke konci jeho vlády (Lynn, s. 43–44).

Původní verze teorie prospektů vedla k porušení stochastické dominance prvního řádu. To znamená, že prospekt A by mohl být upřednostněn před prospektem B i v případě, že pravděpodobnost obdržení hodnoty x nebo vyšší je podle prospektu B přinejmenším stejně vysoká jako podle prospektu A pro všechny hodnoty x a je větší pro nějakou hodnotu x. Pozdější teoretická vylepšení tento problém překonala, ale za cenu zavedení necitlivosti v preferencích. Revidovaná verze, zvaná kumulativní teorie prospektů, tento problém překonala použitím pravděpodobnostní váhové funkce odvozené od teorie očekávaného užitku závislé na Ranku. Kumulativní teorie prospektů může být také použita pro nekonečně mnoho nebo dokonce kontinuálních výsledků (například, pokud výsledkem může být jakékoliv reálné číslo).