Behaviorální ekonomie

V klasickém období byla ekonomie úzce spjata s psychologií. Například Adam Smith napsal důležitý text popisující psychologické principy individuálního chování Teorie mravních citů a Jeremy Bentham se obsáhle věnoval psychologickým základům užitku. Ekonomové se začali od psychologie distancovat během vývoje neoklasické ekonomie, když se snažili přetvořit tuto disciplínu na přírodní vědu, jejíž vysvětlení ekonomického chování se odvozovalo z předpokladů o povaze ekonomických subjektů. Byl vytvořen koncept homo economicus a psychologie tohoto subjektu byla v zásadě racionální. Nicméně psychologická vysvětlení byla i nadále základem analýz mnoha významných osobností vývoje neoklasické ekonomie, jako byli Francis Edgeworth, Vilfredo Pareto, Irving Fisher a John Maynard Keynes.

V polovině 20. století se psychologie z ekonomických diskusí do značné míry vytratila. K obnovení jejího používání a rozvoji behaviorální ekonomie přispěla řada faktorů. Začaly se široce prosazovat modely očekávaného užitku a diskontovaného užitku, které vytvořily testovatelné hypotézy o rozhodování v podmínkách nejistoty, respektive intertemporální spotřeby, a řada pozorovaných a opakovatelných anomálií tyto hypotézy zpochybnila. Kromě toho začala kognitivní psychologie v 60. letech 20. století popisovat mozek jako zařízení pro zpracování informací (na rozdíl od behavioristických modelů). Psychologové z této oblasti, jako například Ward Edwards, Amos Tversky a Daniel Kahneman, začali porovnávat své kognitivní modely rozhodování za rizika a nejistoty s ekonomickými modely racionálního chování.

Pravděpodobně nejdůležitější článek ve vývoji behaviorálních financí a ekonomie napsali Kahneman a Tversky v roce 1979. Tento článek, „Teorie perspektivy: Rozhodování v podmínkách rizika“ použil kognitivně-psychologické techniky k vysvětlení řady zdokumentovaných anomálií v racionálním ekonomickém rozhodování. K dalším milníkům ve vývoji tohoto oboru patří hojně navštívená a různorodá konference na Chicagské univerzitě (viz Hogarth & Reder, 1987), zvláštní vydání respektovaného časopisu Quarterly Journal of Economics z roku 1997 („In Memory of Amos Tversky“) věnované tématu behaviorální ekonomie a udělení Nobelovy ceny Danielu Kahnemanovi v roce 2002 „za to, že začlenil poznatky z psychologického výzkumu do ekonomické vědy, zejména pokud jde o lidský úsudek a rozhodování v podmínkách nejistoty“.

Teorie perspektivy je příkladem zobecněné teorie očekávaného užitku. Ačkoli se běžně nezařazuje do diskusí o oboru behaviorální ekonomie, zobecněná teorie očekávaného užitku je podobně motivována obavami z popisné nepřesnosti teorie očekávaného užitku.

Behaviorální ekonomie byla také použita na problémy intertemporální volby. Nejvýznamnější je myšlenka hyperbolického diskontování, kdy se používá vysoká míra diskontování mezi současností a blízkou budoucností a nižší míra mezi blízkou a vzdálenou budoucností. Tento model diskontování je dynamicky nekonzistentní (neboli časově nekonzistentní), a tudíž neslučitelný se standardními modely racionální volby, protože míra diskontu mezi časem t a t+1 bude nízká v čase t-1, kdy t je blízká budoucnost, ale vysoká v čase t, kdy t je současnost a čas t+1 blízká budoucnost.

Daniel Kahneman, laureát Ceny Švédské banky za ekonomické vědy na památku Alfreda Nobela, byl významnou osobností v rozvoji behaviorálních financí a ekonomie a v této oblasti stále hojně publikuje.

Zpočátku byly behaviorální ekonomie a finanční teorie rozvíjeny téměř výhradně na základě experimentálních pozorování a odpovědí z průzkumů, i když v poslední době zaujímají významnější postavení data z reálného světa. fMRI byla také použita ke zjištění, které oblasti mozku jsou aktivní během různých kroků ekonomického rozhodování. Experimenty simulující tržní situace, jako je obchodování na burze a aukce, jsou považovány za zvláště užitečné, protože je lze použít k izolaci vlivu určitého zkreslení na chování; pozorované chování na trhu lze obvykle vysvětlit mnoha způsoby, pečlivě navržené experimenty mohou pomoci zúžit okruh pravděpodobných vysvětlení. Experimenty jsou navrženy tak, aby byly kompatibilní s pobídkami, přičemž normou jsou závazné transakce zahrnující skutečné peníze.

V behaviorálních financích a ekonomii existují tři hlavní témata (Shefrin, 2002):

Anomálie na trhu obecně nelze vysvětlit tím, že jednotlivci trpí kognitivními odchylkami, protože individuální odchylky často nemají dostatečně velký vliv na změnu tržních cen a výnosů. Kromě toho by se individuální zkreslení mohla potenciálně vzájemně vyrušit. Kognitivní zkreslení mají skutečné anomální účinky pouze v případě, že dojde k sociální kontaminaci se silným emocionálním obsahem (kolektivní chamtivost nebo strach), což vede k rozšířenějším jevům, jako je stádovitost a skupinové myšlení. Behaviorální finance a ekonomie se opírají o sociální psychologii stejně jako o psychologii jednotlivce.

Z tohoto obecného tvrzení existují dvě výjimky. Zaprvé, může se stát, že dostatečný počet jednotlivců vykazuje neobjektivní (tj. od racionálních očekávání odlišné) chování, které se stane normou, a toto chování pak bude mít dopad na celý trh. Dále některé behaviorální modely výslovně ukazují, že malá, ale významná anomální skupina může mít účinky na celý trh (např. Fehr a Schmidt, 1999).

Otázky behaviorální ekonomie

Ústředním problémem behaviorálních financí je vysvětlení, proč se účastníci trhu dopouštějí systematických chyb. Tyto chyby ovlivňují ceny a výnosy a vytvářejí neefektivitu trhu. Zkoumá také, jak ostatní účastníci využívají výhod (arbitráže) těchto tržních neefektivností.

Behaviorální finance zdůrazňují neefektivitu, jako je nedostatečná nebo nadměrná reakce na informace, jako příčinu tržních trendů (a v extrémních případech bublin a krachů). Takové reakce jsou přisuzovány omezené pozornosti investorů, nadměrné důvěře, přehnanému optimismu, mimikry (stádnímu instinktu) a obchodování v šumu. Techničtí analytici považují behaviorální finance, akademického bratrance behaviorální ekonomie, za teoretický základ technické analýzy.

Benartzi a Thaler (1995), kteří použili verzi teorie vyhlídek, tvrdí, že vyřešili záhadu prémií za akcie, což se dosud nepodařilo běžným finančním modelům. Experimentální finance používají experimentální metodu, např. vytvoření umělého trhu pomocí nějakého simulačního softwaru, ke studiu rozhodovacího procesu a chování lidí na finančních trzích.

Kvantitativní behaviorální finance

Kvantitativní behaviorální finance využívají matematickou a statistickou metodiku k pochopení behaviorálních předsudků. V marketingovém výzkumu studie ukazuje jen málo důkazů, že eskalační předsudky ovlivňují marketingová rozhodnutí. Mezi přední přispěvatele patří Gunduz Caginalp (v letech 2001-2004 redaktor časopisu Journal of Behavioral Finance) a spolupracovníci, mezi něž patří Vernon Smith, nositel Nobelovy ceny za rok 2002, David Porter, Don Balenovich, Vladimira Ilieva a Ahmet Duran a Ray Sturm.

Doporučujeme:  Vizuální systém

Některé finanční modely používané při správě peněz a oceňování aktiv zahrnují například parametry behaviorálních financí:

Kritici, jako je Eugene Fama, obvykle podporují hypotézu efektivního trhu. Tvrdí, že behaviorální finance jsou spíše souborem anomálií než skutečným odvětvím financí a že tyto anomálie jsou buď rychle oceněny z trhu, nebo vysvětleny odvoláním na argumenty týkající se mikrostruktury trhu. Individuální kognitivní odchylky se však liší od sociálních odchylek; první z nich může trh zprůměrovat, zatímco druhé mohou vytvářet pozitivní zpětné vazby, které trh stále více vzdalují od rovnováhy „spravedlivé ceny“. Podobně, aby anomálie porušila efektivnost trhu, musí být investor schopen proti ní obchodovat a dosáhnout abnormálních zisků; to u mnoha anomálií neplatí.

Behaviorální teorie her je obor, který analyzuje interaktivní strategická rozhodnutí a chování pomocí metod teorie her, experimentální ekonomie a experimentální psychologie. Experimenty zahrnují testování odchylek od typických zjednodušení ekonomické teorie, jako je axiom nezávislosti a zanedbání altruismu, spravedlnosti a efektů rámování. Pozitivní je, že metoda byla použita na interaktivní učení a sociální preference. Jako výzkumný program představuje předmět vývoje posledních tří desetiletí.

Ekonomické uvažování u zvířat jiných než člověk

Několik srovnávacích psychologů se pokusilo prokázat ekonomické uvažování u zvířat, která nejsou lidmi. První pokusy v tomto směru se zaměřily na chování potkanů a holubů. Tyto studie vycházejí z principů behaviorální psychologie, kde je hlavním cílem objevit analogie lidského chování u experimentálně ovlivnitelných nelidských zvířat. Metodologicky se také podobají práci Ferstera a Skinnera. Odhlédneme-li od metodologických podobností, první badatelé v oblasti nehumánní ekonomie se od behaviorismu odchylují v terminologii. Ačkoli jsou tyto studie prováděny především v komoře s operantním podmiňováním a používají odměny za klování/mačkání prutu, výzkumníci nepopisují klování a mačkání prutu v termínech posilování a vztahu podnět-odpověď, ale v termínech práce, poptávky, rozpočtu a práce. Nedávné studie zaujaly poněkud odlišný přístup, a to z evoluční perspektivy, kdy srovnávaly ekonomické chování lidí s druhem primátů, kapucínem.

Zvíře jako analog člověka

Mnoho prvních studií ekonomického uvažování mimo člověka bylo prováděno na potkanech a holubech v komoře s operantním podmiňováním. Tyto studie se zabývaly například rychlostí klování (v případě holubů) a rychlostí mačkání tyče (v případě potkanů) za určitých podmínek odměny. První výzkumníci například tvrdili, že vzor reakce (rychlost klování/mačkání tyče) je vhodnou analogií lidské nabídky práce. Výzkumníci v této oblasti obhajují vhodnost využití ekonomického chování zvířat k pochopení elementárních složek lidského ekonomického chování. V článku Battalio, Green a Kagel (1981, s. 621) píší

Typické laboratorní prostředí pro studium nabídky práce u holubů je nastaveno následovně. Holubi jsou nejprve zbaveni potravy. Protože jsou zvířata hladová, stává se potrava velmi žádoucí. Holubi jsou umístěni do komory s operantním podmiňováním a díky orientaci a zkoumání prostředí komory zjistí, že klovnutím malého disku umístěného na jedné straně komory se jim dostane potrava. Klovací chování se tak posiluje, protože je spojeno s potravou. Zanedlouho začne holub pravidelně klovat do disku (nebo podnětu).

V tomto případě se říká, že holub „pracuje“ na potravě klováním. Potrava je tedy považována za měnu. Hodnotu měny lze upravit několika způsoby, včetně množství dodané potravy, rychlosti dodávání potravy a druhu dodané potravy (některé potraviny jsou žádanější než jiné).

Bylo zjištěno ekonomické chování podobné chování pozorované u lidí, kdy hladoví holubi přestanou pracovat nebo pracují méně, když se sníží odměna. Vědci tvrdí, že je to podobné chování jako u lidí při nabídce práce. To znamená, že podobně jako lidé (kteří i v nouzi budou pracovat jen tolik, kolik potřebují za danou mzdu) holubi vykazují pokles klování (práce), když se sníží odměna (hodnota).

V lidské ekonomice je typická záporná křivka poptávky. To znamená, že s rostoucí cenou určitého zboží klesá množství, které jsou spotřebitelé schopni koupit. Vědci, kteří zkoumají křivky poptávky u zvířat, která nejsou lidmi, například u potkanů, pozorují, že křivky poptávky mají záporný sklon, což odpovídá sklonu křivek lidské poptávky.

Vědci studovali poptávku u potkanů odlišným způsobem než nabídku práce u holubů. Konkrétně, řekněme, že máme pokusné osoby, potkany, v operantní komoře a požadujeme po nich, aby stiskly páku a získaly odměnu. Odměnou může být buď potrava (pelety), voda, nebo nějaký nápoj, například třešňová cola. Na rozdíl od předchozích studií na holubech, kde analogií práce bylo klování a peněžní analogií odměna, je ve studiích poptávky u potkanů peněžní analogií stisknutí páky. Za těchto okolností vědci tvrdí, že změna počtu stlačení tyče potřebného k získání komoditního předmětu je analogická změně ceny komoditního předmětu v lidské ekonomice.

Výsledky studií poptávky na zvířatech, která nejsou lidmi, v podstatě ukazují, že s rostoucím požadavkem na stisknutí tyče (náklady) zvíře stiskne tyč požadovaný početkrát méně často (platba).

Nedávné práce o ekonomickém chování u nelidských zvířat se zaměřily na opice kapucíny. Zde se zdá, že se výzkumníci méně přiklánějí k behavioristické tradici analogie chování laboratorních zvířat a člověka. Místo toho se pokoušejí zaujmout spíše evoluční perspektivu a předpokládají, že ekonomické uvažování může být základní, nenaučené a sloužit určité adaptivní funkci.

Jedna z nedávných studií se týká zavedení měnového systému do kolonie kapucínských opic v zajetí. Tato měna má podobu mincí a při výměně s výzkumníkem je možné ji vyměnit za jídlo a jiné předměty, které lze koupit. Za těchto podmínek výzkumníci zkoumali tři rysy opičího obchodování: poptávku, averzi ke ztrátě a averzi k riziku.

V této studii je opicím předložen určitý obnos peněz a je jim ukázáno určité množství potravin nebo jiného zboží. Opice musí vzít peníze a předat je experimentátorovi výměnou za zboží. V jedné podmínce experimentu má opice po zaplacení zboží možnost vzít si jisté množství jídla hned, nebo počkat, až experimentátor změní množství předloženého jídla. Za této situace může experimentátor množství předkládané potravy buď zvýšit, nebo snížit. Toto experimentální uspořádání tedy umožňuje výzkumníkům sledovat hazardní chování zvířat. Experimentátoři si proto mohou klást následující otázky: Vezme si opice jisté množství potravy? Bude opice „hazardovat“ tak, že bude čekat, až experimentátor změní množství předkládané potravy? Závisí rozhodnutí zvířete na okolnostech? Výsledky naznačují, že opice jsou averzní k riziku: raději si vezmou původní množství potravy, než aby čekaly, až experimentátor předložené množství změní.

Doporučujeme:  Collaborative learning

Experimentátoři zavádějí několik dalších manipulací, včetně změny přiděleného rozpočtu, změny ceny určitých položek, změny samotných položek. Konkrétně výzkumníci zjistili zvýšení nákupu a spotřeby položky, když se sníží její hodnota, což je výsledek odpovídající výsledkům zjištěným v lidské ekonomii.

Celkově výsledky této studie ukazují, že opice kapucínské jsou nejenom averzní k riziku, ale jsou také citlivé na konstrukce, jako je cena, rozpočet a očekávaná výplata. Podle výzkumníků nejsou zvířata k takovému chování trénována, toto chování vzniká přirozeně v obchodním prostředí. V důsledku toho tito výzkumníci tvrdí, že základní ekonomické chování a uvažování může být nenaučené, vrozené a podléhat přírodnímu výběru.

Některé finanční modely používané při správě peněz a oceňování aktiv využívají parametry behaviorálních financí, např.

Přehnaná reakce je charakteristická tím, že průměrný výnos cen aktiv po sérii oznámení dobrých zpráv je nižší než průměrný výnos po sérii oznámení špatných. Jinými slovy, k přehnané reakci dochází, pokud trh reaguje na zprávy tak silně, že je následně třeba je kompenzovat opačným směrem. V důsledku toho by aktiva, která byla v minulosti vítězná, neměla být považována za indikaci k investování, protože jejich výnosy v budoucnu jsou v porovnání s akciemi, které byly v minulosti definovány jako poražené, relativně nízké.

Kritika behaviorálních financí

Kritici behaviorálních financí, jako je Eugene Fama, obvykle podporují teorii efektivního trhu. Tvrdí, že behaviorální finance jsou spíše souborem anomálií než skutečným odvětvím financí a že tyto anomálie budou nakonec z trhu vyřazeny nebo vysvětleny odvoláním na argumenty o mikrostruktuře trhu. Je však třeba rozlišovat mezi individuálními a společenskými odchylkami; ty první může trh zprůměrovat, zatímco ty druhé mohou vytvářet zpětnovazební smyčky, které trh stále více vzdalují od rovnovážné „spravedlivé ceny“.

Témata behaviorální ekonomie

Modely v behaviorální ekonomii jsou obvykle zaměřeny na konkrétní pozorovanou tržní anomálii a modifikují standardní neoklasické modely tím, že popisují rozhodovatele jako osoby používající heuristiku a ovlivněné efekty rámování. Obecně behaviorální ekonomie zapadá do neoklasického rámce, i když standardní předpoklad racionálního chování je často zpochybňován.

Heuristika
Teorie perspektivy – Averze ke ztrátě – Předsudek o zachování současného stavu – Klam hazardního hráče – Předsudek o vlastní prospěšnosti

Rámování
Kognitivní rámování – Mentální účetnictví – Referenční užitečnost – Ukotvení

Anomálie
Dispoziční efekt – Endowment efekt – Equity premium puzzle – Money illusion – Dividend puzzle -Fairness (Inequity aversion) – Efficiency wage hypothesis – Reciprocity – Intertemporal consumption – Present biased preferences – Behavioral life cycle hypothesis – Wage stickiness – Price stickiness – Visceral influences – Earle’s Curve of Predictive Reliability – Limits to Arbitrage – Income and happiness – momentum investing

V klasickém období byla mikroekonomie úzce spjata s psychologií. Například Adam Smith napsal Teorii mravních citů, v níž navrhl psychologická vysvětlení individuálního chování, včetně obav o spravedlnost a čestnost, a Jeremy Bentham se obsáhle věnoval psychologickým základům užitku. Během vývoje neoklasické ekonomie se však ekonomové snažili přetvořit tuto disciplínu na přírodní vědu a odvozovali ekonomické chování z předpokladů o povaze ekonomických subjektů. Vypracovali koncept homo economicus, jehož psychologie je v zásadě racionální. To vedlo k nezamýšleným a nepředvídaným chybám.

Mnoho významných neoklasických ekonomů však používalo sofistikovanější psychologická vysvětlení, včetně Francise Edgewortha, Vilfreda Pareta a Irvinga Fishera. Ekonomická psychologie se objevila ve 20. století v pracích Gabriela Tardeho, George Katony a Laszla Garaie. Začaly se prosazovat modely očekávaného užitku a diskontovaného užitku, které vytvářely testovatelné hypotézy o rozhodování v podmínkách nejistoty, respektive intertemporální spotřeby. Pozorované a opakovatelné anomálie nakonec tyto hypotézy zpochybnily a další kroky podnikl nositel Nobelovy ceny Maurice Allais, například stanovením Allaisova paradoxu, rozhodovacího problému, který poprvé představil v roce 1953 a který je v rozporu s hypotézou očekávaného užitku.

Daniel Kahneman, nositel Nobelovy ceny za ekonomii za rok 2002.

V 60. letech 20. století začala kognitivní psychologie více osvětlovat mozek jako zařízení pro zpracování informací (na rozdíl od behavioristických modelů). Psychologové z této oblasti, jako například Ward Edwards, Amos Tversky a Daniel Kahneman, začali porovnávat své kognitivní modely rozhodování za rizika a nejistoty s ekonomickými modely racionálního chování. V matematické psychologii existuje dlouhodobý zájem o tranzitivitu preferencí a o to, jaký druh měřítka užitečnosti představuje (Luce, 2000).

V roce 1979 napsali Kahneman a Tversky teorii perspektivy: Tahversky a Tversky: Analýza rozhodování v podmínkách rizika, důležitou práci, která pomocí kognitivní psychologie vysvětlovala různé odchylky ekonomického rozhodování od neoklasické teorie. Teorie vyhlídek má dvě fáze, fázi úpravy a fázi hodnocení.

Ve fázi úprav se rizikové situace zjednodušují pomocí různých heuristických metod. Ve fázi vyhodnocování se rizikové alternativy vyhodnocují pomocí různých psychologických principů, které zahrnují následující:

V roce 1992 Kahneman a Tversky v časopise Journal of Risk and Uncertainty předložili svůj revidovaný popis teorie vyhlídek, který nazvali kumulativní teorie vyhlídek. Nová teorie odstranila z teorie vyhlídek fázi úpravy a zaměřila se pouze na fázi hodnocení. Jejím hlavním rysem bylo, že umožňovala nelineární vážení pravděpodobnosti kumulativním způsobem, což původně navrhoval John Quiggin ve své teorii užitku závislého na pořadí.
Součástí teorie se staly psychologické rysy, jako je nadměrná důvěra, projekční zkreslení a vliv omezené pozornosti. K dalšímu vývoji patří konference na Chicagské univerzitě, speciální vydání časopisu Quarterly Journal of Economics věnované behaviorální ekonomii („In Memory of Amos Tversky“) a Kahnemanova Nobelova cena za rok 2002 za „začlenění poznatků psychologického výzkumu do ekonomické vědy, zejména pokud jde o lidský úsudek a rozhodování v podmínkách nejistoty“.

Doporučujeme:  Modely komunikace

Behaviorální ekonomie byla použita také na intertemporální volbu. Chování při intertemporální volbě je do značné míry nekonzistentní, jak dokládá hyperbolické diskontování George Ainslieho (1975), které je jedním z významně studovaných pozorování, dále rozpracovaných Davidem Laibsonem, Tedem O’Donoghuem a Matthewem Rabinem. Hyperbolické diskontování popisuje tendenci diskontovat výsledky v blízké budoucnosti více než u výsledků ve vzdálené budoucnosti. Tento vzorec diskontování je dynamicky nekonzistentní (neboli časově nekonzistentní), a tedy neslučitelný se základními modely racionální volby, protože míra diskontování mezi časem t a t+1 bude nízká v čase t-1, kdy t je blízká budoucnost, ale vysoká v čase t, kdy t je současnost a čas t+1 blízká budoucnost.

Tento vzorec lze ve skutečnosti vysvětlit pomocí modelů subaditivního diskontování, které rozlišují zpoždění a interval diskontování: lidé jsou méně trpěliví (na jednotku času) v kratších intervalech bez ohledu na to, kdy k nim dojde. Většina nedávných prací o intertemporální volbě naznačuje, že diskontování je konstruovaná preference [citace potřebná] Diskontování je značně ovlivněno očekáváním, rámováním, zaměřením, výčtem myšlenek, náladou, znamením, hladinou glukózy a stupnicemi používanými k popisu toho, co je diskontováno. Někteří významní výzkumníci[potřeba uvést zdroj] zpochybňují, zda diskontování, hlavní parametr intertemporální volby, skutečně popisuje to, co lidé dělají, když se rozhodují s budoucími důsledky. Vzhledem k variabilitě diskontních sazeb tomu tak může být.

Další odvětví behaviorální ekonomie obohacují model funkce užitku, aniž by z toho vyplývala nekonzistence preferencí. Ernst Fehr, Armin Falk a Matthew Rabin studovali „spravedlnost“, „averzi k nerovnosti“ a „reciproční altruismus“, čímž oslabili neoklasický předpoklad „dokonalého sobectví“. Tato práce je použitelná zejména pro stanovení mezd. Práce o „vnitřní motivaci“ od Gneezyho a Rustichiniho a o „identitě“ od Akerlofa a Krantona předpokládají, že agenti kromě podmíněného očekávaného užitku odvozují užitek z přijetí osobních a společenských norem.

„Podmíněný očekávaný užitek“ je forma uvažování, kdy má jedinec iluzi kontroly a počítá pravděpodobnosti vnějších událostí, a tedy i užitek, jako funkci svého vlastního jednání, i když nemá žádnou kauzální možnost tyto vnější události ovlivnit.

Behaviorální ekonomie se ujala mezi širokou veřejností díky úspěchu knih, jako je Predictably Irrational Dana Arielyho. Praktici v této disciplíně studovali témata kvazi veřejné politiky, jako je mapování širokopásmového připojení.

Kritika behaviorální ekonomie

Kritici behaviorální ekonomie obvykle zdůrazňují racionalitu ekonomických subjektů (viz mimo jiné Myagkov a Plott (1997)). Tvrdí, že experimentálně pozorované chování je v tržních situacích nepoužitelné, protože možnosti učení a konkurence zajistí alespoň přibližnou podobu racionálního chování. Jiní upozorňují, že kognitivní teorie, jako je teorie vyhlídek, jsou modely rozhodování, nikoliv zobecněného ekonomického chování, a jsou použitelné pouze pro ten druh jednorázových rozhodovacích problémů, které jsou předkládány účastníkům experimentu nebo respondentům průzkumu.

Tradiční ekonomové jsou také skeptičtí k experimentálním a průzkumným technikám, které se v behaviorální ekonomii hojně používají. Ekonomové při určování ekonomické hodnoty obvykle kladou důraz na odhalené preference, nikoli na preference deklarované (z průzkumů). Experimenty a průzkumy musí být pečlivě navrženy tak, aby se předešlo systémovým zkreslením, strategickému chování a nedostatečné kompatibilitě pobídek, a mnozí ekonomové mají nedůvěru k výsledkům získaným tímto způsobem kvůli obtížnosti eliminace těchto problémů. Rabin (1998) tyto výtky odmítá a tvrdí, že výsledky jsou obvykle reprodukovány v různých situacích a zemích a mohou vést k dobrým teoretickým poznatkům.

Jiní zastánci behaviorální ekonomie upozorňují, že neoklasické modely často selhávají při předpovídání výsledků v reálném světě. Behaviorální poznatky lze využít k aktualizaci neoklasických rovnic a behaviorální ekonomové poznamenávají, že tyto revidované modely nejenže dosahují stejných správných předpovědí jako tradiční modely, ale také správně předpovídají výsledky tam, kde tradiční modely selhaly.
Rabin (1998) tyto kritiky odmítá a tvrdí, že konzistentní výsledky jsou obvykle získávány ve více situacích a geografických oblastech a mohou přinést dobré teoretické poznatky. Behaviorální ekonomové na tyto kritiky reagovali také tím, že se zaměřili spíše na terénní studie než na laboratorní experimenty. Někteří ekonomové vidí zásadní rozkol mezi experimentální ekonomií a behaviorální ekonomií, ale významní behaviorální a experimentální ekonomové mají tendenci sdílet techniky a přístupy při zodpovídání společných otázek. Behaviorální ekonomové například aktivně zkoumají neuroekonomii, která je zcela experimentální a zatím ji nelze ověřit v terénu[cit. dle].

Jiní zastánci behaviorální ekonomie upozorňují, že neoklasické modely často selhávají při předpovídání výsledků v reálném světě. Behaviorální poznatky mohou ovlivnit neoklasické modely. Zastánci behaviorální ekonomie poznamenávají, že tyto revidované modely nejenže dosahují stejných správných předpovědí jako tradiční modely, ale také správně předpovídají některé výsledky tam, kde tradiční modely selhaly [potřeba ověření].

George Akerlof – Dan Ariely – Colin Camerer – Ernst Fehr – Daniel Kahneman – Werner Güth – David Laibson – George Loewenstein – Sarah Lichtenstein – Lola Lopes Matthew Rabin – Robert Shiller – Richard Thaler – Amos Tversky – Paul Slovic – Andrei Shleifer – Hersh Shefrin – Werner De Bondt

Neodborníci, jejichž práce je pro obor důležitá.

Herbert Simon – Gerd Gigerenzer – Fischer Black – John Tooby – Leda Cosmides – Paul Rubin – Donald Rubin – Ronald Coase