Vídeňská psychoanalytická asociace byla první formální organizací ve vývoji psychoanalýzy, která vznikla z prvních neformálních setkání kruhu, který se shromáždil kolem Freuda
Freud strávil většinu svého života ve Vídni. Od roku 1891 do roku 1938 žil s rodinou v bytě na Berggasse 19 poblíž Innere Stadt nebo historické čtvrti Vídně. Jako docent Vídeňské univerzity přednášel Freud od poloviny 80. let 19. století každou sobotu večer malým posluchačům v přednáškovém sále psychiatrické kliniky univerzity přednášky o svých teoriích. Jeho práce vyvolala značný zájem malé skupiny vídeňských lékařů. Od podzimu roku 1902 a krátce po jeho povýšení na čestný titul profesora außerordentlicher se kolem něj vytvořila malá skupina následovníků, kteří se scházeli v jeho bytě každou středu odpoledne, aby diskutovali o otázkách týkajících se psychologie a neuropatologie. Tato skupina se jmenovala Wednesday Psychological Society (Psychologischen Mittwoch-Gesellschaft) a znamenala počátky celosvětového psychoanalytického hnutí.
Tato diskusní skupina byla založena kolem Freuda na návrh lékaře Wilhelma Stekela. Stekel vystudoval medicínu na Vídeňské univerzitě pod vedením Richarda von Krafft-Ebinga. Jeho konverze k psychoanalýze je různě připisována jeho úspěšné Freudově léčbě sexuálního problému nebo jako výsledek jeho četby Výkladu snů, které následně dal pozitivní recenzi ve vídeňském deníku Neues Wiener Tagblatt. Další tři původní členové, které Freud pozval k účasti, Alfred Adler, Max Kahane a Rudolf Reitler, byli také lékaři a všech pět bylo židovského původu. Kahane i Reitler byli Freudovými přáteli od dětství. Kahane navštěvoval stejnou střední školu a on i Reitler chodili na univerzitu s Freudem. Drželi krok s Freudovými rozvíjejícími se myšlenkami díky jejich účasti na jeho sobotních večerních přednáškách. V roce 1901 Kahane, který Stekela poprvé seznámil s Freudovou prací, otevřel ambulantní psychoterapeutický ústav, jehož ředitelem byl v Bauernmarktu ve Vídni. V témže roce byla vydána jeho lékařská učebnice Nástin interní medicíny pro studenty a praktikující lékaře. V ní poskytl nástin Freudovy psychoanalytické metody. Kahane se s Freudem rozešel a v roce 1907 z neznámých důvodů opustil Středeční psychologickou společnost a v roce 1923 spáchal sebevraždu. Reitler byl ředitelem zařízení poskytujícího termální léčbu v Dorotheergasse, které bylo založeno v roce 1901. Zemřel předčasně v roce 1917. Adler, považovaný za nejimpozantnější intelekt mezi ranými Freudovými kruhy, byl socialista, který v roce 1898 napsal zdravotní příručku pro krejčovské řemeslo. Zajímal se zejména o potenciální sociální dopad psychiatrie.
Max Graf, vídeňský muzikolog a otec „Malého Hanse“, který se poprvé setkal s Freudem v roce 1900 a připojil se ke středeční skupině brzy po jejím počátečním založení, popsal rituál a atmosféru prvních setkání společnosti:
Shromáždění probíhalo podle určitého rituálu. Nejprve jeden z členů přednesl referát. Poté se podávala černá káva a koláče; na stole ležely doutníky a cigarety, které se konzumovaly ve velkém množství. Po společenské čtvrthodině začala diskuse. Poslední a rozhodující slovo vždy pronesl sám Freud. V té místnosti panovala atmosféra základů náboženství. Sám Freud byl jeho novým prorokem, díky němuž se dosud převládající metody psychologického zkoumání jevily jako povrchní.
Do roku 1906 se skupina rozrostla na šestnáct členů, včetně Otto Ranka, který byl zaměstnán jako placený tajemník skupiny. Také v tomto roce Freud začal korespondenci s Jungem, který byl tehdy asistentem Eugena Bleulera v Burghölzli Mental Hospital v Curychu. V březnu 1907 Jung a Ludwig Binswanger, také švýcarský psychiatr, odcestovali do Vídně, aby navštívili Freuda a zúčastnili se diskusní skupiny. Poté založili malou psychoanalytickou skupinu v Curychu. V roce 1908, což odráželo její rostoucí institucionální status, byla Středeční skupina přejmenována na Vídeňskou psychoanalytickou společnost. V roce 1911 byly do Společnosti přijaty první ženy. Tatiana Rosenthalová a Sabina Spielreinová byly obě ruské psychiatričky a absolventky lékařské fakulty Curyšské univerzity. Před ukončením studií byla Spielreinová pacientkou Junga v Burghölzli a klinické a osobní detaily jejich vztahu se staly předmětem rozsáhlé korespondence mezi Freudem a Jungem. Obě ženy dále významně přispěly k práci Ruské psychoanalytické společnosti, která byla založena v roce 1910.
Paul Ferdinand Schilder vstoupil do skupiny v roce 1919